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中原内配中报点评:外销爆发带动业绩增长

发布时间:2012-08-29    研究机构:东兴证券

事件:中原内配(002448)公布2012年中报。上半年公司实现营业收入5.47亿元、营业利润9257.25万元、归属母公司净利润7968.58万元,同比分别增长10.26%、16.45%和17.15%;实现摊薄后EPS0.86元。

业务展望:

公司外销处于快速成长中,仍将是主要增长点,未来公司对美国三大汽车公司配套比例有望从目前的20%提升至50%左右,空间巨大的欧洲市场也值得期待,公司正在逐渐向全球化的气缸套供应商转化, 全球发展值得期待。国内市场方面由于公司的市占率已接近40%,商用车市场成长空间已相对有限,但目前乘用车发动机铝制化将是长期趋势,这将带来乘用车气缸套市场的形成,公司作为国内气功套龙头,

盈利预测和投资建议:

预计公司2012-14 年EPS 分别为1.64、2.1、2.46 元,对应当前股价PE 分别为15、12、10 倍,维持公司“强烈推荐”的投资评级。

申请时请注明股票名称