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中原内配12年三季报点评:原材料降价与产品结构优化提升公司盈利能力

发布时间:2012-10-26    研究机构:中投证券

公司25日公告三季报,1-9月实现收入7.81亿元(同比+6.0%),归属母公司利润1.17亿元(同比+15.7%),EPS为1.26元,略低于我们预期。受原材料降价和产品结构优化,毛利率上升至34%,未来有望维持高位。我们认为公司产品竞争力突出,积极扩充产能,把握海外车市增长带来的扩张机遇,产品升级提升盈利。12年销量有望突破3500万只(+25%),市场份额进一步增大。预计公司未来两年净利复合增速25%,维持“强烈推荐”评级。

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